核心提示： 2月20日，匯豐中國2月制造業采購經理人(PMI)初值48.3 ，創七個月新低，前值49.5，預期49.5。此前，中國1月份匯豐制造業PMI為49.5，為6個月來首度跌破榮枯線，因此此次匯豐PMI為連續兩月跌破榮枯線。
【內容提要】
◆本周管材市價先漲后跌，觀望居多
◆管材市場資金面寬松，但利潤依然偏低
◆本周管廠維穩居多，無縫管跌勢顯著
◆下周管材或將部分回落，漲勢并不明朗
一、市場行情回顧
本周華北地區焊管廠走高60-80元/噸，而山東無縫管廠有20-50元/噸的下滑。隨著春節假期的遠離，市場正在逐步恢復正常秩序，但是本周初受雨雪天氣影響，市場需求仍未達到理想狀態，因此無縫管廠多傾向于讓價走貨為主。而焊管受到原料帶鋼連續大幅拉漲的帶動，下游采貨意愿有所增強，管廠連續小幅上調了出廠價。
不過這兩日原料理性回調，市場觀望氛圍漸濃，貿易商較為謹慎，庫存一直低水平運行，出多少補多少模式不變，一些貿易商走鋼廠直發模式來規避風險。預計下周焊管市場穩中趨弱，幅度在50元/噸左右，無縫管以穩為主。
二、盈利空間分析
國內無縫管市場均價從上周的4248元/噸降至4245元/噸，累計跌幅為3元/噸；國內管坯市場均價從上周的3438元/噸漲至3449元/噸，累計漲幅為11元/噸，而兩者的盈利依然維持在45元/噸左右。坯料瞬間反彈，速度較快，導致管坯跟隨上調；不過管廠并未跟隨，多數考慮需求不佳等原因，部分還有下調跡象。國內焊管市場均價上周的3621元/噸與上周持平；原料帶鋼均價從上周的3342元/噸漲至3351元/噸，累計漲幅9元/噸；而兩者的盈利回升到50元/噸。華北管廠普遍庫存不高，所以出貨壓力不大，調價相對靈活。
