由于政策面其實(shí)最先影響的是市場(chǎng)信心，進(jìn)而波及現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，目前市場(chǎng)信心處于一個(gè)比較矛盾的階段,一方面是股市節(jié)節(jié)攀升,7月至今,鋼鐵股至少漲幅在20%以上,而期貨價(jià)格卻節(jié)節(jié)下滑,雖然有抵抗,聊城薄壁鋼管但是總體上還是沒(méi)有走出下降通道。
在九月底之前，由于部分商家和小鋼廠急需回籠資金應(yīng)對(duì)季度還貸高峰，加之入秋后氣候因素導(dǎo)致下游開(kāi)工受阻，所以各類鋼材現(xiàn)貨基本還將處于小幅陰跌的態(tài)勢(shì)，但是由于部分有意識(shí)的貿(mào)易商通過(guò)拋現(xiàn)貨，買期貨的操作來(lái)規(guī)避訂貨風(fēng)險(xiǎn)，既保存了原有的倉(cāng)位，又解決了資金問(wèn)題，所以期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)了不同步的走勢(shì)，其中有一點(diǎn)是需要大家關(guān)注的。
從二季度以來(lái)，1月合約和5月合約之間一直是基差變化不大，相互咬合整理,而進(jìn)入九月以后，隨著10月合約進(jìn)入交割期,空頭移倉(cāng),1月合約將有一定的下跌，兩合約基差將擴(kuò)大，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后將轉(zhuǎn)為正向基差，反映市場(chǎng)信心有了明顯的改觀。
無(wú)縫鋼管股自今年年中以來(lái)整體表現(xiàn)活躍，統(tǒng)計(jì)顯示，本鋼板材、大冶特鋼、首鋼股份年內(nèi)股價(jià)漲幅超過(guò)50%，而以柳鋼股份、西寧特鋼、沙鋼股份、方大特鋼為代表的公司今年以來(lái)累計(jì)漲幅亦超過(guò)30%——鋼鐵股正以悄然之姿實(shí)現(xiàn)強(qiáng)力崛起。分析認(rèn)為，低價(jià)特質(zhì)與國(guó)企改革因素刺激將聯(lián)合催生鋼鐵股的狂歡。 縱觀當(dāng)前a股市場(chǎng)，鋼鐵板塊幾乎“遍地”均是低價(jià)股。根據(jù)申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)的統(tǒng)計(jì)，截至9月11日收盤(pán)，a股33家鋼鐵行業(yè)上市公司當(dāng)中，股價(jià)低于10元的公司就有28家，22家鋼鐵股公司當(dāng)前股價(jià)低于5元，馬鋼股份、山東鋼鐵、韶鋼嵩山、河北鋼鐵和武鋼股份等11家鋼鐵股公司的股價(jià)甚至沒(méi)有突破3元。
值得注意的是，低價(jià)的鋼鐵股被認(rèn)為具有較大潛力。興業(yè)證券分析師蘭杰表示，無(wú)論需求端表現(xiàn)如何，2014年鋼鐵行業(yè)都將受益于自身結(jié)構(gòu)的改善。“隨著鋼鐵冶煉環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率會(huì)逐漸提升，加上鐵礦石供給快速上升，鋼鐵行業(yè)的基本面和二級(jí)市場(chǎng)都在趨勢(shì)好轉(zhuǎn)，建議積極配置寶鋼股份和首鋼股份；此外建議關(guān)注包鋼股份，擬注入稀土尾礦庫(kù)，將成為全球輕稀土的龍頭企業(yè)；油氣產(chǎn)業(yè)鏈投資雖然暫時(shí)放緩，但中長(zhǎng)期趨勢(shì)仍舊看好，可以關(guān)注鋼管公司久立特材和玉龍股份。”
一個(gè)需要關(guān)注的方面就是鋼廠，目前鋼廠已經(jīng)處于有利位置，一方面是由于原來(lái)長(zhǎng)期倒掛，貿(mào)易商合同訂貨大量減少，鋼廠自有資金大量被存貨吞噬，但目前由于鋼廠資金面得到緩解,操作也開(kāi)始靈活,對(duì)鋼廠以及下游用戶補(bǔ)差及時(shí)到位,鋼廠的合同訂貨率反而上升,另一方面今年鋼廠盈利主要靠的就是低價(jià)原料,進(jìn)入9月以后又是四季度的原料訂貨時(shí)間,目前鐵礦石價(jià)格基本跌到位,鋼廠必然會(huì)加大采購(gòu)力度,所以在9月底之前籌集資金的沖動(dòng)很強(qiáng)。
在目前情況下，鋼廠將通過(guò)集中采購(gòu)壓低原料價(jià)格控制生產(chǎn)成本，聊城鋼管廠家四季度的原料價(jià)格還將處于低位平衡的態(tài)勢(shì),當(dāng)前鋼材資源的流動(dòng)性有限，所以再次大幅向下的可能性不大，市場(chǎng)庫(kù)存已經(jīng)到了相對(duì)緊平衡的境地，一旦鋼價(jià)止跌企穩(wěn)，鋼廠的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)反而相對(duì)前期有提高，預(yù)計(jì)在9月底前后，會(huì)有部分鋼廠利用鐵礦石等原料的反彈來(lái)試探性的提鋼價(jià)來(lái)揣摩市場(chǎng)走勢(shì)，一旦被接受，鋼廠集體提價(jià)現(xiàn)象再現(xiàn)也不是沒(méi)有可能性的。
今年3月,6月都是因?yàn)檫@個(gè)因素導(dǎo)致鋼價(jià)的波動(dòng),所以近期鋼價(jià)基本以穩(wěn)中小跌為主，但要觀察庫(kù)存情況，一旦出現(xiàn)明顯背離的現(xiàn)象，將是入場(chǎng)好時(shí)機(jī)。
